Melkein puolet tutkimukseemme osallistuneista sijoittajista aikoo lisätä allokaatiotaan pääomasijoitusmarkkinoille seuraavan kuuden kuukauden aikana eikä yksikään sijoittaja suunnittele vähentävänsä allokaatiotaan kyseiseen omaisuusluokkaan – näin siitäkin huolimatta, että sijoittajat ovat lisääntyvissä määrin huolestuneita pääomayrityksien velkaantumisesta.

Pääartikkelissamme, joka käsittelee samaista aihetta (ks. s. 29), pohdimme myös Ruotsin kunta- ja rahoitusministerin ehdotusta uudesta laista, joka velvoittaisi pääomayritykset välittämään tietoa lainoistaan. Otamme huomioon myös konsulttien näkökulman asiaan – eräs heistä uskoo, että leveraged buyout –sijoitusten epäonnistumisen todennäköisyys on suuri.

Edellä mainitut huolet eivät kuitenkaan ole vähentäneet sijoittajien mielenkiintoa alaa kohtaan. FRR, Ranskan 28 miljardia euroa hallitseva eläketurvarahasto aikoo sijoittaa 1.5 miljardia euroa pääomasijoitusmarkkinoille. Myös pohjoismaalaiset rahastot ovat siirtämässä varojaan tälle sektorille.

”Aloimme tekemään private equity -sijoituksia noin vuosi sitten. Sen jälkeen olemme jatkuvasti laajentaneet toimintaamme alalla ja liittäneet salkkuumme myös ns. multi-branch buyout -pääomasijoituksen,” Hannu Hokka, 920 miljoonaa euroa hallitseva VR eläkesäätiön toimitusjohtaja kertoi toimituksellemme.

”Tällä hetkellä melkein kaksi prosenttia salkustamme on sijoitettu pääomasijoitusmarkkinoille, joka on hyvä omaisuusluokka pitkän aikavälin sijoittajille ja joka myös tarjoaa kohtuullisia tuottomahdollisuuksia,” hän lisää.

Sijoittajat eivät kuitenkaan ole täysin varmoja pääomasijoitusmarkkinoiden kehityksestä. Sijoitustutkimuksemme totesi, että jotkut tutkimukseen osallistuneista sijoittajista ovat huolissaan markkinoiden hinnoittelusta sekä hyvien managerien ja neuvonnan puutteesta. Erästä alan konsulttia lainataksemme: ”Voi olla, että pääomasijoitusmarkkinat joutuvat oman menestyksensä uhreiksi.”

Printer friendly version

Email this article to a friend